Iako globalna kriza izazvana koronavirusom nije zaobišla domaći sektor financijskih usluga, funkcioniranje sektora u proteklom razdoblju nije bilo ugroženo, zahvaljujući kombinaciji snažnih početnih kapitalnih i likvidnosnih pozicija subjekata, relativno konzervativnom profilu izloženosti rizicima te pravovremenim reakcijama regulatora.Mirovinski i investicijski fondovi oporavljaju se od inicijalnog šoka prouzročenog pandemijom, dok je poslovanje osiguranja i leasinga u ovisnosti o makroekonomskim ostvarenjima. Sažetak je to najnovijeg broja publikacije "Makroprudencijalni skener rizika", u izdanju Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga. Publikacija se objavljuje u tromjesečnim intervalima, pruža uvid u proces identifikacije, procjene i praćenja rizika u sektoru financijskih usluga, koji je pod nadzorom Hanfe. Negativni tržišni trendovi, ali i povlačenje sredstava ulagatelja prouzročili su zaustavljanje trenda rasta sektora financijskih usluga koji je na kraju ožujka činio 30,8 % ukupnog domaćeg financijskog sustava, odnosno 50,8 % bruto domaćeg proizvoda.
Negativna tržišna kretanja u prvom tromjesečju 2020. smanjila su netoimovinu mirovinskih fondova za 3,6 % u odnosu na kraj prošle godine. To je nadoknađeno u drugom tromjesečju (rast od 4 % u odnosu na kraj ožujka), pod utjecajem djelomičnog oporavka cijena na dioničkim i obvezničkim tržištima. Domaće dioničko tržište zabilježilo je snažniju korekciju u odnosu na druga tržišta od 20-ak postotnih bodova u ožujku. Blagi oporavak od osam postotnih bodova ostvaren je u travnju i svibnju. Iako je pala vrijednost većine dionica, na tržištu je došlo do raslojavanja cijena prema djelatnostima. Tako su dionice iz djelatnosti prehrane zabilježile korekciju u odnosu na ostale djelatnosti kojima je dionička vrijednost u prosjeku smanjena od 20 do 30 %. Raslojavanje je vidljivo i u travnju i svibnju kada su se cijene u djelatnosti građevinarstva oporavile. S druge strane, cjenovni oporavak turističkih dionica sporiji je. I dok se eskalacija pandemije odmah prelila na financijska tržišta i umanjila vrijednost imovine fondova, segment osiguranja i leasinga može očekivati materijalizaciju posljedica koronakrize s određenim vremenskim odmakom.
Usporavanje gospodarskih aktivnosti i smanjenje primanja klijenata smanjit će profitabilnost društava, posebno osiguravatelja, a zbog povećanja zahtjeva za prijevremenim raskidom ugovora te posebice kroz pad novougovorene premije životnih osiguranja, što je već vidljivo u podacima za svibanj. Očuvanje pretkrizne profitabilnosti leasing društava bit će izazovno u nastavku godine. Sektor kućanstava najznačajniji je udjelničar sektora financijskih usluga, što naglašava značaj potrošačkog sentimenta za funkcioniranje sektora. Stoga je za očuvanje financijske stabilnosti važna pravovremena i transparentna komunikacija regulatora vezana uz otpornost sustava. Dario Kuštro